Brasil llevará a cabo este domingo las elecciones presidenciales, donde se disputan el poder el actual mandatario, Luiz Inácio "Lula" da Silva, y Flávio Bolsonaro, hijo del ex presidente Jair Bolsonaro. La victoria de uno u otro tendrá un gran impacto en la región y, sobre todo, en Argentina.

Lo que se sabe es que no habrá una victoria arrolladora ni tampoco se conocerá el próximo presidente en primera vuelta.

Brasil es considerada la economía más grande de América Latina. No solo por el nivel de su PIB (que representa aproximadamente un tercio de todo el producto regional latinoamericano) sino también por la magnitud de su mercado interno y su producción agrícola, entre otras cualidades.

Es por eso por lo que este primer resultado resultará clave para prever qué política decidirá adoptar el país hacia adelante.

También para ver qué sucederá en la relación con Argentina, uno de sus principales aliados y socios comerciales. La Agencia Noticias Argentinas consultó a distintos referentes económicos respecto a los dos escenarios posibles.

El factor Estados Unidos

Además del impacto en la economía, hubo otra respuesta que se coló en la discusión: la posición de Javier Milei como referente y representante sudamericano ante Estados Unidos.

“Si vuelve a ganar Lula sigue todo igual. Por ahí la ventaja es que queda él (por el mandatario argentino) como referente a nivel de Sudamérica. Nos sigue favoreciendo la posición internacional”, dijo el director de EcoGo, Sebastián Menescaldi.

Eso ante una victoria del actual presidente brasilero. En caso de coronarse vencedor Flávio, la ecuación varía pensando en la mirada estadounidense.

Diego Piccardo, economista jefe de la Fundación Libertad y Progreso, se pronunció en la misma línea. Sin embargo, para él, la victoria del candidato derechista “no va a pesar mucho” en cuanto a la mirada de Donald Trump.

“Quizá se pierda la urgencia de Estados Unidos de intervenir en Argentina comprando pesos el año próximo, por ejemplo. Es uno de los principales factores negativos, pero no creo que pese mucho”, aseguró.

Y sumó: “Independientemente de quien gane, la ayuda norteamericana va a estar más determinada por factores internos que por si gana Bolsonaro o Lula”.

Aspectos positivos

Lo que prefiere la administración nacional es, por defecto, una victoria de Bolsonaro. Milei mantuvo distintos encuentros con el hijo del expresidente y ratificó su apoyo en uno de los cierres de campaña, donde ambos se mostraron juntos y comprometidos.

“Se destaca el intercambio comercial, dado que es uno de nuestros principales socios comerciales. También se podría acelerar, eventualmente, en algún acuerdo de corto plazo”, comenta Menescaldi.

En caso de que Bolsonaro se corone y Milei sea reelecto en 2027, sería la primera vez en mucho tiempo en la que dos jefes de Estado de una misma ideología coinciden en el poder.

Piccardo suma, además, que este escenario generaría una apreciación del real contra el dólar. En la práctica, esto permitiría que las exportaciones hacia Brasil sean más baratas, lo que traería una mayor demanda de brasileros hacia los bienes argentinos. También se encarecería el precio de las importaciones.

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“Vamos a tener una depreciación del tipo de cambio real sin necesidad de que se mueva nuestro dólar”, explica.

Panorama actual: intercambio comercial y situación diplomática

De acuerdo al último informe de la Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC), el comercio bilateral entre ambos países se encuentra en estado deficitario.

En agosto fue de US$2.578 millones (-3,2% interanual), mientras que aumentó 0,3% respecto a julio.

Esto sucede porque las importaciones siguen abarcando mayor terreno que las exportaciones. Las compras a Brasil alcanzaron los US$ 1.479 millones y las ventas hacia ese país totalizaron US$ 1.099 millones, terminando con un saldo comercial deficitario de US$ 380 millones.

Así, en los primeros ocho meses del año el saldo comercial entre ambos países fue negativo en US$ 1.635 millones para Argentina, similar -aunque notoriamente menor- a lo sucedido en el mismo período de 2025 cuando había resultado deficitario en US$ 4.103 millones.

De esta forma en agosto persistió la tendencia negativa iniciada en enero, acelerándose respecto a los cuatro meses anteriores.

En materia diplomática la relación se encuentra en un punto de tensión clave. Luego de distintas idas y vueltas entre ambos mandatarios, donde Milei comenzó insultando a Lula y acusándolo de haberle financiado la campaña presidencial a Sergio Massa, en 2023.

El conflicto escaló de ambos lados hasta que la administración brasilera tomó la decisión final de quitar a su embajador y romper los vínculos diplomáticos. La relación quedó reducida al nivel de encargado de negocios.

"El escenario sigue abierto y el mercado deberá evaluar no solo quién gana, sino con qué capacidad para encarar el frente fiscal. Para Argentina, el resultado puede influir tanto en el humor hacia los activos regionales como en la dinámica del real y las perspectivas de su principal socio comercial", indicó el último informe de GMA Capital.